Το απόθεμα αλουμινίου του Χρηματιστηρίου Μετάλλων του Λονδίνου (LME) συνεχίζει να φτάνει στο χαμηλότερο σημείο του, μειώνοντας τους 322.000 τόνους στις 17 Ιουνίου, φτάνοντας σε νέο χαμηλό από το 2022 και μια απότομη πτώση 75% από την κορύφωση πριν από δύο χρόνια. Πίσω από αυτά τα δεδομένα κρύβεται ένα βαθύ παιχνίδι προσφοράς και ζήτησης στην αγορά αλουμινίου: το spot premium για το τρίμηνο αλουμίνιο έχει μετατοπιστεί από μια έκπτωση 42 δολαρίων/τόνο τον Απρίλιο σε ένα premium, και το κόστος παράτασης μιας ημέρας έχει εκτοξευθεί στα 12,3 δολάρια/τόνο, αντανακλώντας την πίεση των long θέσεων να συμπιέσουν τις θέσεις.
Κρίση αποθεμάτων: η εξάντληση ρευστότητας συνυφασμένη με γεωπολιτικά παιχνίδια
Από τον Ιούνιο, μόνο 150 τόνοι αποδείξεων αποθήκης έχουν καταχωρηθεί για το απόθεμα αλουμινίου του LME, και τα δύο τρίτα του υπάρχοντος αποθέματος είναι ρωσικό αλουμίνιο που έχει απαγορευτεί από τις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο. Η Κίνα επιτάχυνε την απορρόφηση 741.000 τόνων ρωσικού αλουμινίου από τον Ιανουάριο έως τον Απρίλιο, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 48%. Ωστόσο, η εγχώρια παραγωγική ικανότητα ηλεκτρολυτικού αλουμινίου έχει πλησιάσει το ανώτατο όριο πολιτικής των 45 εκατομμυρίων τόνων, και το απόθεμα της προηγούμενης περιόδου έχει μειωθεί ταυτόχρονα σε χαμηλό 16 μηνών. Υπό την πίεση της προσφοράς και της ζήτησης, η ρευστότητα της αγοράς αλουμινίου παρουσιάζει τάση «διπλής καταστροφής».
Αναδιάρθρωση Εμπορίου: Κρυμμένες Μεταβλητές στη Ροή των Αποβλήτων Αλουμινίου
Το παγκόσμιο πρότυπο εμπορίου άχρηστου αλουμινίου υφίσταται μια δραματική αλλαγή: οι Ηνωμένες Πολιτείες χρησιμοποιούν δασμολογικές απαλλαγές για να προσελκύσουν την επιστροφή άχρηστου αλουμινίου, γεγονός που επηρεάζει τη διάταξη της βιομηχανίας ανακυκλωμένου αλουμινίου της Κίνας. Τα στοιχεία δείχνουν ότι η παραγωγή ανακυκλωμένου αλουμινίου της Κίνας θα φτάσει τους 10,5 εκατομμύρια τόνους το 2024, αντιπροσωπεύοντας το 20% της συνολικής προσφοράς αλουμινίου. Ωστόσο, οι αυστηρότεροι περιορισμοί εισαγωγών στις χώρες της Νοτιοανατολικής Ασίας έχουν αναγκάσει κινεζικές εταιρείες να δημιουργήσουν εργοστάσια στη Μαλαισία και την Ταϊλάνδη για την επεξεργασία αποβλήτων χαμηλής ποιότητας. Ταυτόχρονα, η Ευρωπαϊκή Ένωση προωθεί την αυτάρκεια στην ανακύκλωση άχρηστου αλουμινίου και το ποσοστό ανακυκλωμένου αλουμινίου της Ιαπωνίας έχει φτάσει το 100%. Ο παγκόσμιος ανταγωνισμός για αλουμίνιο χαμηλών εκπομπών άνθρακα γίνεται ολοένα και πιο έντονος.
Μετασχηματισμός της βιομηχανίας: παράλληλη ζήτηση υψηλών απαιτήσεων και περιορισμοί πολιτικής
Ο διαρθρωτικός μετασχηματισμός της βιομηχανίας αλουμινίου της Κίνας επιταχύνεται: Το 2024, το ποσοστό των προϊόντων υψηλής προστιθέμενης αξίας, όπως η αεροπορία, θα αυξηθεί...πλάκες αλουμινίουκαι τα φύλλα αλουμινίου μπαταριών ισχύος στην παραγωγή αλουμινίου των 42 εκατομμυρίων τόνων θα αυξηθούν στο 35%. Το ποσοστό αλουμινίου που χρησιμοποιείται σε οχήματα νέας ενέργειας έχει αυξηθεί από 3% το 2020 σε 12%, αποτελώντας τον βασικό μοχλό αύξησης της ζήτησης. Ωστόσο, η εξωτερική εξάρτηση από τον βωξίτη υπερβαίνει το 70%, το ανώτατο όριο χωρητικότητας του ηλεκτρολυτικού αλουμινίου είναι περιορισμένο και, σε συνδυασμό με την πίεση του φόρου άνθρακα της ΕΕ (CBAM), η επέκταση του κλάδου αντιμετωπίζει πολυδιάστατους περιορισμούς.
Μελλοντικές προοπτικές: Διαρθρωτικές προκλήσεις στην εποχή των χαμηλών αποθεμάτων
Η ανάλυση υποδηλώνει ότι η τρέχουσα συμπεριφορά συμπίεσης του αλουμινίου στο LME έχει ξεπεράσει τις βραχυπρόθεσμες εικασίες και έχει εξελιχθεί σε μια δοκιμασία αντοχής για την ανθεκτικότητα της παγκόσμιας αλυσίδας εφοδιασμού αλουμινίου. Εάν η κατάσταση χαμηλών αποθεμάτων συνεχιστεί, η αγορά μπορεί να μετατοπιστεί από «κυκλικό πλεόνασμα» σε «διαρθρωτική έλλειψη». Οι επιχειρήσεις πρέπει να είναι σε εγρήγορση για τον σύνθετο αντίκτυπο των γεωπολιτικών κινδύνων, των αλλαγών στην εμπορική πολιτική και των περιορισμών παραγωγικής ικανότητας, και οι καινοτομίες στην τεχνολογία ανακυκλωμένου αλουμινίου και ο εντοπισμός υλικών υψηλής τεχνολογίας μπορεί να αποτελέσουν το κλειδί για την επιτυχία.
Ώρα δημοσίευσης: 26 Ιουνίου 2025