Ο αμερικανικός γίγαντας ποτών Constellation Brands αποκάλυψε στις 5 Ιουλίου ότι ο δασμός 50% της κυβέρνησης Τραμπ στο εισαγόμενο αλουμίνιο θα οδηγήσει σε αύξηση περίπου 20 εκατομμυρίων δολαρίων στο κόστος για το τρέχον οικονομικό έτος, ωθώντας τη Βόρεια Αμερικήβιομηχανία αλουμινίουαλυσίδα στην πρώτη γραμμή του παιχνιδιού. Αν και τα μεξικανικά αλκοολούχα ποτά εξακολουθούν να απολαμβάνουν φορολογικές απαλλαγές, η μπύρα που συσκευάζεται σε αλουμινένια κουτιά υπόκειται σε νέους φόρους, επηρεάζοντας άμεσα τα περιθώρια κέρδους των εταιρειών. Αυτός ο φαινομενικά δασμολογικός πόλεμος που στοχεύει τη βιομηχανία αλουμινίου στην πραγματικότητα εκθέτει τις βαθιές αντιφάσεις μεταξύ πολυεθνικών εταιρειών και υπευθύνων χάραξης πολιτικής στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης της παγκόσμιας εφοδιαστικής αλυσίδας.
Μετάδοση κόστους: ο «αόρατος φορολογικός λογαριασμός» σε κουτιά μπύρας
Υπό την επωνυμία Constellation, οι μάρκες μπύρας όπως η Corona και η Modro βασίζονται εξ ολοκλήρου σε εισαγόμενα κουτιά αλουμινίου από το Μεξικό, και η νέα δασμολογική πολιτική έχει αυξήσει το κόστος του αλουμινίου κατά περίπου 1200 δολάρια ανά τόνο. Παρά την έμφαση της CFO Gals Hankinson στη «δυσκολία πλήρους μεταφοράς του κόστους», η αγορά έχει ανταποκριθεί: η τιμή της μετοχής της έχει μειωθεί κατά 31% κατά τη διάρκεια του έτους και η αγοραία αξία της έχει εξατμιστεί κατά πάνω από 13 δισεκατομμύρια δολάρια. Είναι ενδιαφέρον ότι η Καναδική Ένωση Αλουμινίου αποκάλυψε ότι το πραγματικό ποσοστό εφαρμογής δασμών στο καναδικό αλουμίνιο από τις Ηνωμένες Πολιτείες είναι μόνο το 65% του δηλωμένου ποσού, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι εταιρείες ενδέχεται να αποφύγουν ορισμένα κόστη μέσω του διαμετακομιστικού εμπορίου, αλλά αυτή η γκρίζα επιχείρηση αντιμετωπίζει τον κίνδυνο τελωνειακού ελέγχου.
Αναδιάρθρωση της Εφοδιαστικής Αλυσίδας: Η Στρατηγική Αντιστάθμισης Κινδύνου του Καναδικού Αλουμινίου
Για να αντιμετωπίσουν τον αντίκτυπο των δασμών, οι καναδικές εταιρείες αλουμινίου επιταχύνουν τις αναβαθμίσεις της παραγωγικής τους ικανότητας. Η Alumina Alouette έχει επενδύσει 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια για να επεκτείνει το χυτήριο του Κεμπέκ, με αναμενόμενη παραγωγική ικανότητα 650.000 τόνων έως το 2026, αύξηση 40% από το τρέχον επίπεδο. Αυτή η ενέργεια δεν αποσκοπεί μόνο στην κάλυψη της ζήτησης των Ηνωμένων Πολιτειών, αλλά και στην κατάκτηση της ευρωπαϊκής αγοράς - μετά την επιβολή πρόσθετων τελών στο εισαγόμενο αλουμίνιο από την ΕΕ λόγω των δασμών άνθρακα, η ανταγωνιστικότητα του καναδικού αλουμινίου στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας έχει αυξηθεί σημαντικά. Η Jean Simard, Διευθύνουσα Σύμβουλος της Καναδικής Ένωσης Αλουμινίου, αποκάλυψε ότι εάν οι δασμοί των ΗΠΑ συνεχιστούν μέχρι το 2026, η κυβέρνηση μπορεί να ενεργοποιήσει το «Ταμείο Σταθεροποίησης Βιομηχανίας» για να μετριάσει την πίεση στις επιχειρήσεις μέσω φορολογικών πιστώσεων ή δανείων με χαμηλό επιτόκιο.
Πόλεμος της Βιομηχανίας: Η διελκυστίνδα μεταξύ της τιμολογιακής ισχύος και του παιχνιδιού πολιτικής
Η οικονομική έκθεση της Alcoa δείχνει ότι στο πρώτο τρίμηνο του 2025 υπέστη ζημία 20 εκατομμυρίων δολαρίων λόγω δασμών και η αναμενόμενη ζημία στο δεύτερο τρίμηνο αναμένεται να επεκταθεί στα 90 εκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, η τιμή της μετοχής της αυξήθηκε κατά 12% έναντι της τάσης, αντανακλώντας την προσδοκία της αγοράς για μακροπρόθεσμους δασμούς. Αυτή η αντίφαση πηγάζει από τα διαρθρωτικά ελαττώματα στην εγχώρια ικανότητα τήξης αλουμινίου των Ηνωμένων Πολιτειών: αν και οι δασμοί στοχεύουν στην αναζωογόνηση των τοπικών βιομηχανιών, η ικανότητα τήξης αλουμινίου στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι μόνο 670.000 τόνοι (λιγότερο από το 1/4 της Κίνας) και η επανεκκίνηση της αδρανή ικανότητας απαιτεί μια σταδιακή επένδυση 3,6 εκατομμυρίων τόνων, γεγονός που δυσχεραίνει την αντικατάσταση των εισαγωγών βραχυπρόθεσμα. Ταυτόχρονα, η Alcoa North America, μια μεξικανική εταιρεία, έχει γίνει ένας κρυφός νικητής των δασμών, ενσωματώνοντας κάθετα το «ηλεκτρολυτικό αλουμίνιο βωξίτη-αλουμίνας» για να ελέγξει το συνολικό κόστος κάτω από τα 2.500 δολάρια ανά τόνο.
Καταναλωτική Σχάση: Η «Πράσινη Επανάσταση» του Κουτιού Μπύρας
Η πίεση των δασμών οδηγεί σε τεχνολογικές αλλαγές στον κλάδο. Η μάρκα Constellation συνεργάζεται με την Ball Corporation για την ανάπτυξη ελαφρών κουτιών αλουμινίου, μειώνοντας τη χρήση αλουμινίου ανά κουτί από 13,6 γραμμάρια σε 9,8 γραμμάρια και εξοικονομώντας 0,35 δολάρια ανά κουτί. Εάν αυτή η στρατηγική «μείωσης» γίνει δημοφιλής, μπορεί να μειώσει την ετήσια κατανάλωση αλουμινίου της αμερικανικής βιομηχανίας μπύρας κατά 120.000 τόνους, που ισοδυναμεί με τη μείωση του όγκου εισαγωγών 30 φορτηγών πλοίων. Ωστόσο, η περιβαλλοντική αναβάθμιση απαιτεί τη συνεργασία ολόκληρης της βιομηχανικής αλυσίδας - το ποσοστό ανακύκλωσης αλουμινίου στις Ηνωμένες Πολιτείες έχει αυξηθεί από 50% το 2019 σε 68% το 2025, αλλά η παραγωγική ικανότητα ανακυκλωμένου αλουμινίου εξακολουθεί να υστερεί σε σχέση με τον ρυθμό αύξησης της ζήτησης, με αποτέλεσμα τις υψηλές τιμές του πρωτογενούς αλουμινίου.
Γεωπολιτικός Καθρέφτης: Το Δίλημμα της «Αποκινονοποίησης» της Βιομηχανίας Αλουμινίου της Βόρειας Αμερικής
Παρά τις προσπάθειες των Ηνωμένων Πολιτειών να αναδιαμορφώσουν την αλυσίδα εφοδιασμού αλουμινίου μέσω δασμών, η Κίνα παραμένει ο μεγαλύτερος παραγωγός ανακυκλωμένου αλουμινίου στον κόσμο (αντιπροσωπεύοντας το 35% έως το 2025). Οι καναδικές εταιρείες αλουμινίου έχουν αρχίσει να εισάγουν ανακυκλωμένα πλινθώματα αλουμινίου από την Κίνα και να τα μεταποιούν σε προϊόντα υψηλής ποιότητας για εξαγωγή, προκειμένου να αποφύγουν τους δασμούς. Αυτή η «στρατηγική έμμεσης μετάβασης» έχει οδηγήσει σε αύξηση 45% σε ετήσια βάση στις πραγματικές εξαγωγές ανακυκλωμένου αλουμινίου από την Κίνα προς τις Ηνωμένες Πολιτείες. Πιο αξιοσημείωτο είναι ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση Αλουμινίου έχει καταθέσει αγωγή στον ΠΟΕ, κατηγορώντας τους αμερικανικούς δασμούς ότι παραβιάζουν τις συμφωνίες ελεύθερων συναλλαγών. Εάν η απόφαση επικυρωθεί, μπορεί να προκαλέσει ένα δεύτερο σοκ στην παγκόσμια αλυσίδα της βιομηχανίας αλουμινίου.
Μια κρυφή μάχη για την ισχύ στην τιμολόγηση των πόρων κλιμακώνεται μεταξύ των ορυχείων χαλκού στις Άνδεις και των χυτηρίων αλουμινίου στη Βόρεια Αμερική. Όταν οι δασμοί γίνονται συμβατικό όπλο σε εμπορικά παιχνίδια, οι εταιρείες μπορούν να βρουν μια ισορροπία μεταξύ του κόστους συμμόρφωσης και της τεχνολογικής καινοτομίας μόνο για να διατηρήσουν τη θέση τους στην διχασμένη παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού.
Ώρα δημοσίευσης: 08 Ιουλίου 2025